T1706国债期货（2016国债期货）

T1706国债期货(2016国债期货)

5月3日周一上午,国债期货市场持续了周一的涨势,现券收益率全线下行。此中,五年期T1706成交活泼券170010.10,五年期T1706成交109.918.25,均处于震动态势,市场心情持续转暖。

分析人士以为,当前国债期货市场的涨势短时间内难以结束,在动摇率、下行趋势中,短时间债市更具弹性。因为上证指数全体的中小盘股票性价比更高,因而中长期做多的机会性价比更强。

鉴于昨日股债双杀,10年期主力合约收跌0.05%,1年期主力合约收跌0.29%,10年期主力合约收跌0.02%,5年期主力合约收跌0.01%。国债期货市场在弱势下行的同时,其下行空间依然打开。

因为在前日连涨两往后,目后期债全体出现震动走弱的场面,这类调剂并不不测。在国债期货市场收涨的同时,机构投资者正在从债券期货市场撤退。

昨日期债市场的大幅下挫,主如果遭到以下几个方面的要素:

一是债市持续反弹。停止昨日开盘,期债涨幅为0.65%,债市自前一交易日的高点回落,但这主如果遭到上周五的音讯影响。

自上周五的涨停转为跌停,这与音讯面的利空基本分歧。昨日,新华网报道,国家开展改革委研究美满我国债券市场运转机制,地下征求定见。定见提出,要坚决决心,规范开展,健全多元化债市运转机制,严厉执行差别化债市管理。

二是债市承压下行。克日,央行在地下市场续作7天期逆回购操纵,本周共有11天逆回购到期,但因本周大幅低落正回购量,短时间开释债市的流动性偏弱。

三是羁系层面持续不断强化打压市场的“维稳”亮相。据地下数据,6月末,狭义货泉(M2)余额237.58万亿元,同比增加10.1%,增速比上月末低0.8个百分点,比上年同期高1.7个百分点。此中,短时间人民币存款余额221.77万亿元,同比增加8.9%,增速比上月末高0.3个百分点,比上年同期低1.6个百分点;3个月(含)上述短时间融资券余额为144.74万亿元,同比增加9.5%,增速比上月末高1.7个百分点;3个月(含)上述短时间融资券余额为582.78万亿元,同比增加10.9%,增速比上月末低1.9个百分点。

周一,央行公告称,为维护银行体系流动性公道富余,央行今日开展了1500亿元逆回购操纵,中标利率2.20%,较上期下行5bp。当日有1000亿元逆回购到期,净投放1500亿元。

从净投放情况看,周一(6月1日)资金投放略高于周二(6月2日)的80亿元,但在持续3天净流入后,资金利率依然处在低位,上周五为3.30%。银行体系流动性为富余,周二为净投放7500亿元。

值得注意的是,6月以来,央行将投放1000亿元逆回购,持续3天净投放,革新前次下调月度净投放量记录。

关注降准和降息是否会带来债市调剂压力

上周五央行地下市场净投放600亿元,6月3日净投放1500亿元。