国债期货行情利好

国债期货行情利好国债期货行情

国内近期受疫情的影响,经济下行压力加剧,央行降准等宽松预期开始升温,市场对宽松的预期开始增强。目前市场对于年中财政刺激预期较强,且国内信贷数据明显好于预期,预计短期利率债价格会呈现小幅反弹的局面。

一、中美摩擦升级为经济带来影响

5月6日,中国商务部在例行新闻发布会上表示,中美双方对此进行了紧张的交流。根据最新消息,商务部将于2020年7月30日(周四)开始对中国输美商品加征关税。中美双方联合声明,将于9月15日、16日结束两国元首阿根廷会晤,并争取在9月15日后继续加征关税,中国出口增速也将放缓,随着特朗普政府对中国出口的反制措施,中国或将不得不继续加征关税,这将对中国的经济产生较大的负面影响,并对我国的中美贸易产生积极影响。

二、国债期货行情利空

5月7日,中国人民银行决定于2020年5月20日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。在此基础上,央行决定于2020年5月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,将再贷款1.25万亿元,增加对小微企业和“三农”、万众创新的支持力度。

消息发布后,国债期货行情应声而落,且呈现低开低走的格局。近期受美国经济数据影响,美元指数一度跌至98整数关口附近,而OPEC+也宣布将持续1个月的减产计划,加之中东局势等不确定性因素的推动,全球股市下跌,市场风险偏好急剧回升。但是美国总统特朗普却出人意料地宣布对中国实施新一轮关税,对于股市带来较大的压力。当前市场对于中美摩擦升级的预期在增强,股市出现较大下跌的可能性也在增强,短期内债市可能呈现反弹。但是从债市的表现来看,利空已经非常明显,因此,投资者还是需要警惕一些潜在的风险因素。

三、股市行情对中美贸易摩擦的反应

从基本面来看,6月经济数据继续下行,1—6月房地产销售面积累计同比增速创10个月以来的新低,预计未来的经济增速或将放缓,这对我国的中美贸易摩擦并不影响,短期内我国股市或将面临一定的反弹压力。

近期中美贸易摩擦不断升级,对A股带来一定的利空,一方面是国际市场对于美方实施的贸易保护措施已经开始实施,虽然中美的摩擦导致美欧等地区的股市出现了下跌,但是美欧等国家股票市场的估值仍旧处于历史低位,因此在未来的一段时间中美欧股市的走势依旧会对中美股形成一定的压力,一旦中美贸易摩擦有所缓和,对A股的冲击力度会相对减小。

另一方面,由于美国经济数据持续走低,尤其是美国5月的制造业PMI和非制造业PMI出现大幅的回落,表明美国经济仍然处于下行的过程中,经济基本面并没有太大的变化,更多的是面临经济的下行压力。目前美国经济仍然处于较低的位置,在2019年可能会面临进一步的下行压力,美股市场出现下行的可能性较小。

综合来看,2019年我国股市存在继续下行的可能性,但是短期内难言乐观,股市仍然会呈现反弹的态势,投资者需要警惕的风险因素是中美贸易问题。

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近日股指期货迎来一个较大的反弹,但是从目前的走势来看,依然是缩量调整的态势,并没有出现反转的迹象,反弹的持续性不强。