黄金期货新浪期货新浪财经（黄金新浪期货实时行情黄金）

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二、供求关系

供求关系是黄金价格的最重要因素,但近期黄金市场对供求关系的反应极为迟缓,市场发现了更多黄金供下游市场的发现,同时,供给侧改革的传闻也没有得到足够的兑现,导致了黄金期货的价格快速走高。但是由于金价在突破1400美元/盎司后受到明显压力,还有一个重要的因素是地缘政治的影响。

另外,白银的价格波动受美元指数和美债收益率的影响,在2018年8月以后,白银价格出现了大幅的下跌,目前维持在1275美元/盎司,黄金价格已经跌至了8月中旬以来的最低点。这是因为目前全球央行都在大规模的增持黄金储备,从而推高了美元指数的走势,但是从目前的情况看,市场对于通胀的担忧已经得到了初步的消化,因此市场对于通胀的担忧情绪已经出现了明显的改善。

美联储即将公布的6月会议纪要显示,多数委员认为未来几年的通胀可能会持续更久,但是纪要同时强调了有几个关键问题,包括就业市场进展、通胀预期、通胀水平、通胀预期、风险敞口等。纪要表示,FOMC官员关注的通胀指标、通胀预期和失业率等指标均在未来一段时间有改善的空间,美国的通胀水平将会在几个月内回落,以便评估通胀压力上升对经济的影响。

这意味着贵金属市场未来有两个关键因素将会对价格产生重要的推动作用,一个是黄金需求的支撑,另一个是美元利率的走势。在6月议息会议之前,贵金属市场可能会出现抛售压力。不过,受美债收益率走高的影响,黄金价格下跌的速度也比较快,但是由于鲍威尔在此次会议上强调,通胀水平并没有得到完全消化,可能会下滑。因此,我们认为黄金价格在未来可能出现反弹的走势。

从基本面上来看,美联储的7月议息会议纪要提及美元荒,提及美债收益率上涨,在随后的讲话中,我们再次强调了美联储加息与否以及其传达的信息是偏鹰派的,这使得贵金属市场出现了明显的回调。

美联储在6月议息会议纪要中强调,如果美国经济数据在一段时间内仍然保持强劲,那么就将很快开始缩减购债规模,因此在8月会议上开始缩减购债规模是合适的,因为这暗示着美联储在缩减购债规模方面是偏鸽的,这有助于提升美国经济的相对强劲。

而在8月议息会议上,美联储进一步强调了经济前景的改善,鲍威尔也强调了通胀的高企,同时强调了通胀仍是暂时的,并强调了就业市场仍有一定支撑。在此背景下,我们认为美元加息将暂停,这将成为黄金价格的一个下行利空因素。

从技术面上来看,黄金价格目前的底部已经有所抬升,且美联储最终的缩债进程会较为顺利,对于黄金的底部支撑明显,因此在美联储6月议息会议之后,黄金价格将有望逐步反弹。不过,在缩减购债规模之后,黄金价格反弹的空间也十分有限,更多可能是低位震荡。

美国经济衰退的不确定性加剧,避险需求增加

本周,黄金市场的大幅波动加剧。在美国近几个月的经济数据即将出炉之际,市场投资者对美国经济衰退的担忧情绪已经有所消退,这让黄金价格受到提振。

除了对经济衰退的担忧,投资者还在关注美国零售销售数据。