跨期套利实例解析：易懂案例

什么是跨期套利？

跨期套利，也称为期现套利，是指利用期货市场和现货市场之间的价格差异，通过同时买入现货和卖出期货合约，或者卖出现货和买入期货合约，以期在价格回归正常水平时获得利润的一种交易策略。

跨期套利的基本原理

跨期套利的核心在于“价差”。当期货价格与现货价格出现较大差异时，套利者可以通过买入低价的现货，同时卖出高价期货，待价差缩小或消失时，平仓期货合约，卖出现货，从而获利。

易懂案例：玉米跨期套利

假设当前玉米现货价格为每吨2000元，而玉米期货合约的价格为每吨2100元。以下是具体的跨期套利步骤：

1. 买入现货：以每吨2000元的价格买入玉米现货。

2. 卖出期货：以每吨2100元的价格卖出玉米期货合约。

3. 等待价差缩小：随着时间的推移，玉米现货价格可能会下降，期货价格也可能下降，但现货价格下降的速度可能慢于期货价格。

4. 平仓期货合约：当期货价格下降到接近现货价格时，以较低的价格买入期货合约，平仓之前卖出的期货合约。

5. 卖出现货：以较低的价格卖出之前买入的玉米现货。

6. 获利：通过期货和平仓现货之间的价差，套利者可以获得利润。

案例分析结果

假设在一段时间后，玉米现货价格下降到每吨1900元，期货价格下降到每吨2050元。套利者可以以每吨2050元的价格买入期货合约，平仓之前卖出的期货合约，同时以每吨1900元的价格卖出玉米现货。这样，套利者从期货市场获利150元/吨，从现货市场获利100元/吨，总共获利250元/吨。

风险提示

跨期套利虽然具有一定的利润空间，但同时也伴随着风险。例如，市场波动可能导致价差变化不及预期，或者市场供需变化导致价格波动剧烈。在进行跨期套利时，投资者应充分了解市场情况，控制风险，谨慎操作。

跨期套利是一种利用期货市场和现货市场价格差异进行套利的策略。通过以上案例，我们可以看到跨期套利的操作步骤和盈利模式。投资者在实际操作中还需注意市场风险，谨慎决策。